欧盟与英国达成脱欧协议 全球股市巨震

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自今年年初以来，外部市场出现了两个定时炸弹:英国退出欧盟和中美贸易战。

在早期阶段，全球贸易争端略有缓解，17日传来好消息。据新华社报道，欧盟委员会主席容克17日宣布，欧盟和英国政府就英国退出欧盟问题达成协议。

消息传出后，欧洲市场迅速反弹。英镑兑美元汇率升至1%，一度上涨1.25%，至1.2889。欧洲股市短期上涨，法国cac40指数上涨0.7%，达到近12年来的新高，德国dax指数上涨1%，英国富时100指数上涨0.6%。但随后德国和法国的股市开始下跌，英镑对美元迅速走软。

如果英国能够成功脱离欧盟，股市中的一颗定时炸弹将被拆除。然而，市场可能仍然担心。周六(10月19日)，英国议会将对欧盟批准的英国退出欧盟协议进行投票。一旦通过，英国可以在10月底安全地“离开欧盟”。根据立法，如果新协议再次被议会否决，英国首相约翰逊必须向欧盟申请将英国退出欧盟延期至2020年1月31日。那时，市场将不可避免地波动。从目前的情况来看，英国股市的运行似乎并没有反映出拒绝的预期。

英国退出欧盟协议已经达成，但仍然存在变数

10月17日，欧盟委员会主席容克和英国首相约翰逊同时宣布，英国和欧盟已经达成英国退出欧盟协议。容克说:“我们不需要推迟英国退出欧盟；关于未来关系的磋商将于11月1日开始。”

并建议欧洲委员会签署通过。约翰逊还在2016年公投前重复了英国退出欧盟的口号，并庆祝道:“我们达成了夺回控制权的协议。”现在议会真的应该在星期六解决英国退出欧盟问题了。”

欧盟首席英国退出欧盟谈判代表巴尼耶表示，英国退出欧盟谈判各方达成了这一英国退出欧盟协议，欧盟委员会主席容克和英国首相约翰逊将在欧盟峰会上通报这一情况；当英国退出欧盟制造不确定性时，该协议可以提供法律确定性；英国退出欧盟的过渡期将持续到2020年底。保证协议中增加了新的法律上可执行的解决方案，以避免爱尔兰出现硬边界；北爱尔兰将继续作为欧盟单一市场的入口；北爱尔兰将留在英国关税同盟，以便受益于未来的英国海关政策。

根据协议的安排，英国退出欧盟之后的爱尔兰岛将没有边界，这解决了英国与其最大贸易伙伴欧盟之间先前谈判停滞的主要症结。

英国首相的一位发言人说，政府计划周六就新的英国退出欧盟协议进行投票；首相的协议得到了内阁的支持。英国议会下院领袖里斯·莫格(Reese Mogg)表示，新的英国退出欧盟协议消除了不民主的担保协议，是一个令人兴奋的好协议。

然而，一些人表示了不满。英国工党领袖科尔宾表示，他们对英国退出欧盟协议不满意。

17日早些时候，北爱尔兰民主统一党(dup)发表声明称，它不会接受目前形式的协议。甚至在容克宣布英国和欧洲已经达成协议之后，民主统一党发言人坚持认为该党仍然反对协议草案。北爱尔兰民主统一党发言人说，该党对英国退出欧盟协议的立场没有改变。分析人士认为，由于保守党缺乏多数席位以及英国议会中dup的支持，英国政府很难获得该协议的批准。

全球市场的反应是“震惊”

对于英国退出欧盟的积极进展，全球市场的反应相当不稳定。英镑兑美元汇率上涨近1%，然后迅速跳水，然后小幅上涨。

大多数股票市场都上涨了，但也有许多下跌了，尤其是在德国和法国。

美国股市开盘小幅走高，道琼斯指数上涨0.35%，S&P 500上涨0.51%，纳斯达克上涨0.48%。市场开盘后，主要指数走高。

作为避险资产，黄金价格一度下跌，但随后反弹。从整体趋势来看，黄金正逐步进入下行通道。

黄金冲击的背景是，美元同时走弱。理论上，美元更弱，黄金应该更强。

外围股市的表现最终将跟随经济走势。几天前发布的“恐怖数据”显示，美国9月份零售额数据中，实际公布的月利率为-0.3%，预期为0.3%，而此前的数值为0.4%；9月份，美国核心零售额的月增长率实际上被宣布为-0.1%，预期为0.2%，之前的数值为0%。其中，美国9月份的月零售额出现了7个月来的首次下降。在截至10月12日的一周内，美国首次申请失业救济的人数为214，000人，预计为215，000人，之前为210，000人。

但另一项微观数据显示，全球制造业似乎并不那么糟糕。霍尼韦尔:第三季度调整后的每股收益为2.08美元，高于2.01美元的预期；全年每股收益预计为8.1至8.15美元，而此前为7.95至8.15美元。霍尼韦尔作为一家大型老式工业企业，在全球拥有广泛而完整的业务线，被投资者视为衡量全球制造业整体健康状况的标尺。因此，市场预期仍处于混乱时期。

如何打开a股市场

英国和欧盟达成英国退出欧盟协议后，人民币也做出了反应。

A50也显示出反弹趋势。

在过去的两个月里，对于a股市场来说，最近的外部趋势对其影响不大，业内人士称这种现象为“脱敏”。然而，a股市场历史上有一个神秘的现象，即英国股市对a股市场有一定的先发制人效应。这可以从下图中看出。

上图是将a股上海综合指数叠加在富时100指数上形成的。在上图中，两大股市的趋势非常相似，但a股的波动性相对较大。这幅图的意义在于，如果英国股市能够继续改善，那么a股市场将出现领先指标。一些研究机构以前做过类似的实证研究。这两个股市之间的相关性确实很高，但逻辑很难说清楚。

最近，a股表现疲软，但经济基本面出现一些积极的现象。同时，估值相对较低。上证综指的估值与英国富时100指数非常接近，但股息收益率低于英国市场，但高于美国三大股指。因此，如果没有意想不到的黑天鹅，a股市场可能会被空.下跌