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余丰慧

美国股票市场价值与国内生产总值的比率通常被称为巴菲特指数,因为它是巴菲特最喜欢的市场指标之一。它是一个国家股票市场价值与国内生产总值的比率。巴菲特过去常常谈论和解释这个指标。巴菲特认为,如果两者之间的比率在70%到80%之间,那么购买股票将会有很好的回报。但是如果你在比率高的时候购买股票,你就是在玩火。

巴菲特指数和大而不能倒

7月30日美国公布第二季度gdp数据后,该指数飙升至创纪录的170%,但巴菲特最近继续购买股票,他购买了传统企业的股票。根据伯克希尔哈撒韦公司提交给美国证券交易委员会的最新文件,该公司从7月31日至8月4日购买了1360万股美国银行股票,价值近3.1亿美元。事实上,自7月20日以来,伯克希尔几乎每天都在增持美国银行。根据相关文件,伯克希尔在7月20日至22日期间购买了3390万股股票,在7月23日至27日期间购买了1640万股股票,在7月28日至30日期间购买了2120万股股票。在最近的交易中,伯克希尔在三周内购买了20.7亿美元,其在美国银行的持股比例已增至近12%。

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捡便宜是真的。从美国股市的角度来看,科技股已经创下新高,目前处于高位。再次购买这样的股票显然是有风险的。从长远来看,空航空公司的股票前景黯淡。巴菲特很久以前也说过。银行股确实仍处于底部。但是,作为一名银行家,我一直对传统金融企业不乐观,对他们的股票走势也不乐观。

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从巴菲特的情况来看,财务报告显示,伯克希尔哈撒韦的现金储备达到1466亿美元,创历史新高。那里有如此多的闲置资金以低利率运行,公司也非常焦虑。但不要急着去医院,毕竟这是真钱。我们相信股神是经过深思熟虑的。

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另一个概念太大了,不能失败。顾名思义,企业规模越大,涉及的商业领域越多,与国内和全球金融体系的距离越近,政府就越不会坐视其破产,它肯定会帮助它。因为一旦这种企业破产,它在中国乃至世界的多米诺效应将是极其惊人的。这样,“大到不能倒”就成了这些企业的护身符。

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用巴菲特指数来衡量股票市场和经济总量之间的关系也是合适的。美国股市市值在第二季度达到创纪录的170%,这意味着它不仅是一个估值指标,也是衡量经济对市场杠杆程度的一种方式。换句话说,考虑到股市相对于经济处于历史最高水平,如果股市下跌,对经济的影响可能会更大。换句话说,在股市大到不能倒之后,经济基本上被股市绑架了。

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目前,美国股市市值占gdp比重高、杠杆率高的状况,决定了政府、企业和个人投资者只能继续玩而不能回头。否则,他们都是利益受损的人!

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