港口板块业绩回升催热资源整合

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⊙记者刘主编

上市公司年度报告的披露逐渐进入了一个密集期，行业开始显露出它的温暖和寒冷。例如，已经低迷多年的港口行业将在2017年复苏。对于今年的行业走势，交通部水运研究所副所长、首席经济学家贾大山预测，沿海港口主要生产指标将保持稳定增长，跨区域、跨行业一体化将逐步增强。

截至目前，在18家港口上市公司中，1家发布了年报，8家发布了业绩预测，8家实现了净利润增长，5家增长了50%以上。只有厦门港(000905)的表现有所下降。

其中，重庆港九(600279)净利润增幅最大。该公司估计，与2016年相比，去年的业绩增长了3.93亿元，至4.24亿元，增幅为500.89%，至540.40%。在业绩构成中，九龙坡港土地收购储备贡献约3.4亿元，扣除非经常性损益后，公司净利润增长53.90%，至73.37%。

目前，在净利润增长50%以上的港口上市公司中，南部地区只有一家上海港口集团(600018)，增长66.1%。北部地区有秦港(601326)、锦州港(600190)、日照港(600017)。

性能的提高主要是由于货物吞吐量的增加。《锦州港年报》显示，2017年，石油吞吐量增长54%，超过历史峰值；粮食吞吐量增长60.2%，成为港口腹地第一大货物，市场份额超过50%；集装箱吞吐量增长47.3%。

目前，珠海港(000507)、广州港(601228)、唐山港(601000)和北部湾港(000582)等9家公司尚未预测去年的业绩。然而，从第三季度报告和年度货物吞吐量的数据来看，各公司的净利润都将有一定程度的增长

目前，厦门港是唯一一个预测业绩下滑的港口。预计2017年净利润将达到1.04亿至1.2亿元，同比下降49.66%，至41.92%。业绩下降的主要原因是杜东港区泊位的土地储备和仓储以及杜东码头的提前搬迁已于2016年基本完成，2017年相关非经营性净收入和支出减少约8500万元。

从今年的发展趋势来看，贾大山预测2018年沿海港口主要生产指标将保持稳定增长，但增速将略低于2017年。据公开数据显示，今年1月，宁波港(601018)、珠海港、日照港、唐山港、连云港港(601008)和大连港(601880)等10多个港口开局良好，货物吞吐量同比有不同程度的增长。

随着业绩的恢复，港口之间的资源整合有所加强，出现了几个省级港口集团。

去年以来，辽宁省整合了大连港和营口港(600317)，成立了辽宁港口集团。辽宁省政府还与招商局集团合作，建立辽宁港口统一管理平台，实现辽宁沿海港口主要运营商的整合。目前，大连港和营口港的资产配置和审计评估已经完成。

江苏省整合南京港(002040)、连云港、苏州港等港口企业，组建江苏港口集团。在整合过程中，一些港口的业务内容进行了调整，沿江港口和沿海地区确定了不同的发展方向。其中，南京港定位为“区域航运物流中心”，连云港定位为“中哈物流中转基地、上海合作组织成员国海港、东西合作示范区和区域国际枢纽港”。

山东省开始计划推进青岛港、渤海湾港、烟台港和日照港的建设，并适时成立山东港口投资控股集团公司。日照港2月6日表示，省政府规划的港口资源整合将进一步优化顶层设计，提高省内港口资源的优化配置，提高资源利用率，提升整体产业竞争力和盈利能力，对日照港将产生积极正面的影响。

贾大山表示，2018年，沿海港口资源整合将继续，呈现三大趋势:一是跨区域整合将逐步加强，港口间合作将超越省际边界；第二，跨行业整合将逐步增加。如中远船务、招商局集团等综合性产业实体将逐步加强与港口行业的合作与融合；第三，港口整合后，内部改革和运行机制重构将为港口发展注入新的活力。

同时，港口企业内部的整合也在积极推进。例如，通过北部湾港口重组，设置了一些小吨位、不再符合现代港口产业发展要求的低效资产和部分客运码头泊位，注入防城港、钦州港、北海铁山港控股股东的大中型优质港口泊位资产，实现港口间的优势互补。