正宗科创概念潜龙股 中科曙光

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科技创新板是今年资本市场最重要的任务。据估计，科技股的炒作将贯穿全年，但该板块的价格最近一直偏高。建议在回调之后，你可以考虑在重新开始的时候介入引导板。下面，我们深入分析了中科曙光的投资逻辑，它具有良好的业务连续性和高门槛，在情绪驱动下可以享受估值溢价。

首先，公司的三大亮点

1、科技板块主题，重点目标之一。中科曙光是中国科学院的优质上市平台，拥有中国科学院顶级科技资产的业务和股权整合权，许多优质资产具有巨大的潜在价值。共有43家全资控股公司和27家参与公司，其中6家是2018年新成立的，主要涉及技术开发、云计算服务和云大数据管理。

2.受益于“政府云”。政府云已经建立了十年，并已经建立了40多个城市。各地超级计算中心的建设进一步促进了公司收入的快速增长。

3.得益于保密性和Encore招标，政府服务器的采购预计将大幅增加。2019-2020年，所有保密专用信息设备的总更换量估计超过350万台，保密计算机和Encore计算机的总市场约为600亿台。

二是年报信息开始释放积极信号

1.毛利率略有上升，R&D投资保持高增长率。主要得益于三大产品线的整体增长，而高端电脑、存储产品、系统集成和服务产品线的毛利率均有所上升，带动整体毛利率同比增长0.9%。利润增长率低于收入增长率的原因是为了保持较高的R&D投资。公司R&D费用为5.06亿元，同比增长118%，为提升核心竞争力、抓住国内替代的大好机遇奠定了基础。(R&D投资是认定高科技企业的核心要素之一)

2.政府补贴增加了。2018年，公司获得政府补贴1.34亿元，同比增长173.48%。作为国内领先的替代公司，公司于2018年被批准建设国家先进计算产业创新中心、“自主可控先进计算设备智能工厂”、“国内安全可控先进计算系统开发”等项目。该公司将继续受益于政策和行业支持，以帮助该公司建立一个领先的国内替代信息技术系统。

3.乐视问题结束(资产增值)。报告期内，资产减值损失达到8000万元，同比增长112.41%，其中坏账损失6300万元(主要是乐视韵项目资产减值损失2400万元)。若乐视运项目减值损失得到偿还，公司扣除的非净利润增长率达到43.69%，其他业务的扩张超出市场预期。

4.子公司广海信息芯片已实现大规模生产，并将于2019年开始贡献其业绩。广海信息实现营业收入1.13亿元，净利润-3600万元。根据收入规模，估计全年大约有20，000个芯片被运送。

三.摘要

中科曙光产业布局完善，长期高速增长指日可待。该公司已经规划了核心的国内替代链接，如芯片、主机、存储、大数据和云计算应用，所有这些都已开始加速发展，随后的高速增长值得期待。

鉴于公司业务的稀缺性和背景，虽然公司的基本面仍在改善，但市场并不是根据目前的业绩进行估值的，后期有必要参考科技局的估值体系。

科技创新板是今年资本市场最重要的任务。据估计，科技股的炒作将贯穿全年，但该板块的价格最近一直偏高。建议在回调后重新启动时考虑干预。

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四.风险分析

让我们用股票来监控中科曙光的个股资格(见附图):

经分析，公司的主要风险点是债务风险，风险值为41。公司2018年年报的资产负债率高达69.24%，处于较高水平。其中，附息负债率达到44.11%，40.21亿元的附息债务给公司的利息支出带来了一定的压力。就短期负债而言，公司的短期偿付能力比率为91.83%，货币资金等资产相对充足，因此公司基本没有支付短期债务的压力。

分享股票不仅能帮助我们规避风险，还能找到机会。如果我们对一只股票持乐观态度，我们可以用股票牛排来检验单只股票的合格性，结果可以支持我们的判断。

(由于空间有限，我们不会一一展示。如果你想知道更多关于单个股票的监测结果，你可以用小程序股票来检查它们)

附图:中科曙光个股资格监控