景顺：亚洲主权基金有意增持股票 全球同类基金则转持固定收益

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中国证券报(记者唐翠玲)第八届全球主权资产管理研究年会20日在京召开。研究发现，亚洲主权基金打算增持股票，而全球类似基金转向固定收益。

本研究深入总结了分别来自83家主权基金和56家央行的139名首席投资总监、资产类别总监和高级投资组合策略师的意见，他们管理的总资产达19万亿美元。

结果显示，许多主权基金在疫情爆发前已经做好了充分准备，而估值暴跌和持有大量可支配资金，使得这场危机成为他们面前的一个买入机会。然而，在未来12个月内，全球37%的主权基金打算减少其股票配置，其中一半将减持5%以上。只有22%的主权投资者打算在未来12个月增持。43%的主权基金计划继续增持固定收益资产，43%计划投资私募股权和基础设施，38%投资房地产。

与此同时，亚洲主权基金的股票头寸低于全球同类基金(分别为19%和26%)，而固定收益基金的头寸(分别为38%和34%)则更高。有迹象表明，亚洲主权基金正在配置股票，其中33%计划增加对股票的配置，亚洲主权基金也在增加对私人股本市场的配置，包括基础设施市场(47%)和房地产市场(46%)。

“2020年第一季度，主权基金遭遇了罕见的外部冲击，只有少数资产类别幸存下来。”京顺大中华区、东南亚和韩国区首席执行官潘新强表示，鉴于亚洲投资者在危机开始时的低配股比例以及中国股市的强劲复苏，主权基金在短期内对投资这一资产类别更有信心。

该研究还显示，各国央行和一些重要的主权基金增加了黄金持有量。平均而言，黄金配置占央行总储备组合的比例已从2019年的4.2%升至4.8%，近一半的黄金储备(48%)被用来替代负回报债券。

潘新强认为，尽管股市已从今年年初以来的最低点大幅反弹，但他预测，至少在今年剩余时间内，波动性仍将保持在很高水平，这将保持主权基金的整体投资防御性，同时在出现买入机会时谨慎、战略性地进入股市。