疫情之下美国经济进入“乱纪元”，“不确定性”成为市场唯一永恒主题

本篇文章1723字，读完约4分钟

汇通。金融市场的不可预测性在于它的运行不能用任何数学或物理公式来计算，这也是投资市场最大的魅力所在；在经济领域，我们面临的是比“三体悖论”更为复杂的“三体”问题。这种复杂性超出了美联储联邦公开市场委员会的能力范围，该委员会聚集了世界上最好的经济决策者。“我可以计算天体的轨迹，但很难预测人的疯狂！”这是伟大的科学家牛顿晚年在股市泡沫中几乎失去毕生积蓄后发出的哀叹。事实上，金融市场的不可预测性在于它的运行不能用任何数学或物理公式来计算，这也是投资市场的最大魅力。

无独有偶，著名科幻作家刘的代表作《三体》中引用了牛顿万有引力理论留下的千古之谜，即在三个大到足以相互产生引力影响的物体之间，虽然它们的历史轨迹是可以计算的，但很难轻易预测它们未来的走向。然而，在经济领域，我们面临的是一个比“三体悖论”更为复杂的“八体”问题。这种复杂性超出了美联储联邦公开市场委员会的能力范围，该委员会聚集了世界上最好的经济决策者。

流行病影响下的美国乃至全球经济面临的“八体”互动基本如下:

第一部分:服务业经济的“内爆”。简单地说，疫情使服务活动无法顺利开展，导致从业人员的大部分收入来源流失，导致可供消费的资金短缺，进一步抑制了服务消费需求，形成“内爆”。在这种情况下，即使我们不争论防疫和封锁措施造成的是非，未来经济何时以及如何复苏已经成为一个不可预测的谜。

其次，美联储和世界各国央行之前都采取了经济干预措施，因此金融市场暂时不会崩溃。与此同时，各国政府也以空的实力提供财政刺激，并利用借贷所得的资金来补偿人民的工资损失。中央银行和政府的意图是促进消费活动和促进经济复苏，但人们把从政府那里得到的补贴资金存起来或用来偿还债务，而不是用来消费，这就成为第二个经济不确定性问题。

第三个主体:美联储和美国联邦政府的短期政策造成了经济循环路径的“短路”效应，并引发了“不劳而获”的道德风险。在货币和金融救助的双重措施下，低偿付能力企业发行的低评级“垃圾债券”已经升上天堂，本应被市场淘汰的“僵尸企业”也通过金融输血进行了翻身。这给未来的经济带来了更多的不确定性。

第四，国际贸易环境日益恶化。新型冠状病毒爆发是一场全球危机，没有一个主要经济体幸免。这使得陷入漩涡的国际贸易环境变得更加危险，跨境物流成本更高。同时，商业活动也被禁止。雪上加霜的是，国际贸易“外部循环”的重建也是一个巨大的不确定性。

第五，自4月份以来，美国平均每周有6家市值超过5000万美元的大型企业宣布破产。随着时间的推移，这种情况将变得更加严重，这可能引发另一场经济海啸。此外，由于破产的成本，一些小企业甚至懒得宣布破产，而是直接解散和停止经营，他们提供的就业机会将会丧失。

第六，即使经济复苏，工人阶级也将持续受益。事实上，在疫症所造成的“经济冲击”中，最有可能失去生计的，正是低下阶层的人，因为这些人通常没有“在家工作”的客观条件，他们也需要腾出手来照顾因学校停课而不能上学的儿童。因此，一旦财政援助停止，失业危机将会猛烈爆发。然而，直到2021年初，就业市场不会完全恢复，因为即使疫情结束，企业也不会急于恢复招聘活动。

第七体:经济危机将引发一波企业重组和兼并，这仍将是一个充满不确定性的混合事件。一些老行业可能会急剧萎缩或完全消失，但新的商业模式将会蓬勃发展。然而，在新旧交接的过程中，如何解决劳动力和资本再分配带来的痛苦也充满了神秘和变数。

第八部分:全球经济的巨大变化即将到来。就像马斯克的宇宙飞船正飞往火星一样，新技术可能会彻底颠覆工作、生活和娱乐的原有方式。各种新技术，包括人工智能技术、生物基因技术、泰空航天技术、自动驾驶技术和虚拟现实技术，将使旧模式下的各种经济模式一个接一个地失败，这将带来机遇，但也将在空.面前造成混乱

正如“三体世界”的历史被分为暂时稳定的“不变时代”和完全不可预测的“混乱时代”一样，全球经济也进入了一个前景不可预测的新时代。事实上，自2016年英国退出欧盟和特朗普当选美国总统以来，这个时代已经开始了。在新闻基本面和市场趋势无法预测的高度不确定时代，面对千变万化的市场，投资者只能抛弃现有的旧分析工具模型，在新常态下，以平常心应对千变万化。