德国经济动力不足了吗？仍具较强韧性

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最近，德国经济事务部将其2018年国内生产总值增长预测从2.4%下调至2.3%，并预测2019年国内生产总值增长将放缓至2.1%。德国政府还对世界各国当前的贸易政策趋势表示关切。作为欧洲经济增长的火车头，德国经济吸引了人们的注意力。人们不禁要问，德国的经济实力不足吗？

总体而言，德国经济仍有强劲的发展势头。得益于本世纪初的结构改革，德国经济成功应对了国际金融危机。自2010年以来，在经济增长的推动下，德国的就业状况不断改善。2017年，失业率降至5.7%，为过去25年来的最低水平，预计2018年将进一步下降；工资收入也稳步增长。扣除通货膨胀因素后，德国工资收入年均增长率达到1.1%。人们普遍认为，经过八年的持续增长，德国经济结构平衡，基本面良好，增长势头强劲，发展前景乐观。

首先，美国、欧洲和日本等发达国家和地区的复苏是显而易见的，一些新兴市场国家也受益于全球贸易的恢复和商品价格的上涨，这对德国无疑是一个重大的积极因素；其次，从2010年到2017年，德国固定资产投资年均增长率达到2.5%，预计2018年将升至3.8%。持续繁荣下投资活动的增加将有助于促进经济增长；第三，欧洲央行的低利率以及不断增长的就业和收入刺激了私人消费。扣除通胀因素后，2018年德国消费者支出预计将增长1.9%；此外，德国各级政府财政状况良好。2017年，财政盈余达到366亿欧元，占国内生产总值的1.1%。根据目前的预算，到2021年，预计将产生约500亿欧元的财政余额。巨额财政盈余将使政府。有能力增加对基础设施建设、教育和研发、减税和社会保障的支持，同时刺激私人投资；最后，德国的核心通胀率在2017年逐渐升至1.4%，预计在2018年将达到1.6%，处于货币政策的理想目标区间。稳定的价格为经济运行提供了良好的货币环境。

然而，德国经济状况不佳。从长远来看，利率的变化、难民的重新安置和融入以及老龄化社会都是需要应对的巨大挑战；从中短期来看，金融市场稳定、英国退出欧盟、地缘政治风险和贸易保护主义随时都可能产生负面影响，这是德国经济事务部在贸易冲突加剧的背景下降低经济增长预期的主要原因。

然而，不可忽视的是，内需是德国经济增长的主要推动力。2017年，德国的外国经济对国内生产总值的贡献仅为0.2个百分点，而公共支出、个人消费和投资对国内生产总值的贡献为2.1个百分点。因此，尽管与欧盟成员国的贸易在对外贸易总额中所占比重相对较大，但欧盟对外贸易环境的可能恶化对整体的负面影响有限，德国经济将继续增长并引领欧洲经济复苏。(胡琨是中国社会科学院欧洲研究所的副研究员)