避险！重业绩！A股投资风向变了这些鲁股被基金重仓

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◆经济导报记者史超报道

在今天的a股市场，热钱不在，保险基金又一次沉默了，因此基金头寸的变化已经成为市场上最令人担忧的风向标之一。

《经济导报》记者通过选择金融终端的统计发现，截至19日，已有783只部分股票型基金发布了2017年第四季度报告，涉及40多家基金管理公司。其中，山东股票青岛海尔(600690)已成为兴泉基金旗下产品中的新重量级股票，刚刚完成每天卖出300亿元的“壮举”。

与有色金属、化工等青睐“涨价”理念的前一季度相比，本季度基金更加关注成长型股，如中小板创新板块的潍柴动力(000338)、鲁路桥(000498)、中集许闯(300308)，这些都出现在基金类股的榜单上。

为什么这些鲁股份都在中间

19日，兴泉环球视野股权投资基金(340006)发布了2017年第四季度报告，显示该基金期末净资产值为15.66亿元，以青岛海尔和保利地产(600048，诊断股)作为新收购的尴尬股。其中，青岛海尔持有644.14万股，市值1.21亿元，在尴尬股中排名第二。

该基金的管理人兴泉基金(Xingquan Fund)最近蒸蒸日上，因为17日，其兴泉基金(163417)创下了每天300多亿元的销售记录。

基金选股与基金经理的风格密切相关，同一基金公司不同的基金经理会有不同的风格。然而，值得注意的是，根据已发布的2017年第四季度报告，青岛海尔已经增加了许多资金。

例如，E基金的消费产业股权基金(110022)于2017年第四季度首次出现在青岛海尔的尴尬股中，持股3155.2万股，市值5.94亿元；招商局移动互联网产业股票基金(001404)也是青岛海尔的第一大仓位，持有487.96万股。

此外，潍柴动力、山东路桥、(601678，股票咨询)、孙纸业(002078，股票咨询)、中集等鲁股票也出现在2017年第四季度多只基金的尴尬股名单中。

为什么基金会对这些股票感兴趣？《经济先驱报》记者指出，公司的增长和政策导向是重要因素。

例如，兴泉环球视觉股票基地在公告中称，中国经济存在一些结构性变化，如消费升级和高端制造业转移，这一趋势将在未来6个月持续，因此“主要增持了食品饮料、电子、家电、房地产等行业的部分股票。”

同时，据介绍，最近召开的中央经济工作会议有“着力推进工业制造业由制造向创造、由速度向质量转变”的表述，先进制造业值得关注，龙头企业的主导地位将进一步加强。

增加和减少组

《经济导报》记者注意到，上述选股思路已在许多基金报告中得到确认。

例如，E基金的消费产业股票基金表示，市场在判断2018年的经济形势时过于谨慎，这使得家电、汽车、食品和饮料行业的一些股票的估值水平仍然具有吸引力，从而提高了这些股票的配置比例。

当然，基金的同质化也意味着，去年形成的持有一个集团的趋势将进一步延续。

《经济导报》记者注意到，许多基金都增持了山东的同一只股票。如去年第四季度，山东路桥增加了两只基金:长信量化中小股(519975)和建新信息产业股份(001070)，持股分别增加到303.17万股和397.4万股。华斌股票增加了三只基金:南方定量增长(001421)、招商局定量选择(001917)和深湾灵信定量小盘股(163110)。青岛海尔和潍柴动力的资金分别增加到10和9。

如果我们关注整个a股市场，最受欢迎的股票是伊利(600887，咨询股)、招商银行(600036，咨询股)和保利地产，它们都增持了30多只基金。目前，相关股票的股价已经达到历史新高。

更值得注意的是，这种群体不仅体现在增持上，还体现在出售上。

例如，在鲁股份的案例中，化学(600309，诊断股份)在去年第四季度仍然是许多基金的重仓股，但它经常被集体出售。其中，工银新材料新能源股权基金(001158)出售万华化工189.39万股，博世丝绸123.84万股。此外，日兴化工(300214，诊断单元)和鲁西化工(000830，诊断单元)也经历了超过100万股的集体减持。

对此，一位接受采访的券商分析师告诉《经济先驱报》记者，“涨价”概念股的估值在去年上涨后普遍有所上升。考虑到未来的业绩取决于企业的内生动机，基金在这一部门有风险规避的趋势。投资者应该关注头寸变化和基金换股的趋势。