“独角兽”宁德时代4日?闯关，概念股火爆背后存风险

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继富士康和无锡制药之后，第三只走a股ipo快车道的“独角兽”将亮相——宁德时报新能源科技有限公司(以下简称“宁德时报”)将于明日(4月4日)召开发布会。受此消息刺激，宁德时报概念股昨日延续疯狂表现，今日再度走强。

不过，业内人士表示，投资者应该注意独角兽概念股的投机风险，因为如果它是一只纯粹具有投机概念的股票，它最终肯定会下跌。在宁德时代，在接受超过1000亿元的市场估值的同时，它也面临着产业政策变化等风险。

概念股被疯狂地投机

今天(4月3日)，在沪深股市大幅开盘的背景下，昨日上涨的四只宁德时代概念股的表现依然抢眼，今天它们逆势开盘大幅走高。其中，星运股份(300648.sz)、开盘价和雪莱特股份(002076.sz)上涨9.5%，华子科技(300490.sz)上涨8.5%，天华超精股份(300390.sz)上涨3.5%。

收盘时，星运股份和雪莱特在早盘延续了每日收盘涨停的强势，仍以每日收盘涨停；华子科技股和天华超精表现出较高的波动性，两者均收盘上涨近3%。

在热门猜测的背后，是另一只“独角兽”正沿着a股ipo的快车道走来。根据中国证监会的相关公告，《宁德时报》的会议时间为4月4日，预披露更新日期为3月12日。换句话说，该公司只花了24天就从披露前更新到会议，这比富士康和无锡制药要快。后两者花了36天和50天才从披露前更新到会议。

然而，股票投机的高风险不应被低估。前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受时代财经采访时表示，“独角兽”企业在a股的快速上市为国内投资者提供了更好的投资目标，也为这些初创企业提供了充足的资金支持。“然而，如果它是一只简单炒作概念的股票，它最终肯定会下跌，或者它取决于真正的技术领先者。”

面临产业政策等风险

那么，目前宁德时代的估值是多少？

据了解，宁德时报成立于2011年，是一家动力电池系统供应商，连续三年位居全球动力电池系统销量前三名。根据招股说明书，宁德时报计划在创业板公开发行不超过2.17亿股a股，占发行后股份总数的不低于10%，计划募集131.2亿元。

据测算，此次募集资金后宁德的市值约为1300亿元，超过了创业板最大重量级股票文的市值(截至4月3日的市值约为1143亿元)，有望成为创业板新的最大重量级股票。

时代财经注意到，在公司最新的招股说明书中，最近一年的最新股权转让情况是:2017年8月，受让方汇发新源以3.41亿元的价格持有《宁德时报》784.32万股(占发行后总股本的0.36%)。也就是说，当时公司的市场估值已经超过了940亿元。

另一个可供参考的数据是，根据科技部上月发布的《2017中国独角兽企业发展报告》，宁德时报在中国“独角兽”企业中排名第六，估值为200亿美元(约1255亿元人民币)。

根据最新的招股说明书，宁德时代的主要收入来源是动力电池系统。2015年至2017年，《宁德时报》动力电池系统销售收入分别为49.81亿元、139.76亿元和166.57亿元，分别占主营业务收入的87.98%、95.55%和87.01%。

宁德时报在接受超过1000亿元的市场估值时，在招股说明书中承认公司面临新能源汽车行业政策变化的风险。“新能源汽车行业相关政策的变化对动力电池行业的发展有一定的影响，进而影响公司产品的销售和运营收入。如果政策降幅超过预期，或相关产业政策发生重大不利变化，可能对公司经营业绩产生重大不利影响。”

需要指出的是，宁德时代也面临着市场需求波动和增长的风险。据悉，我国新能源汽车的发展仍处于起步阶段，新能源汽车在汽车行业的整体产销比例仍较低，购买成本、续航能力和配套充电设施等因素仍在一定程度上受到限制。