互联网金融生态加速重构

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业内人士认为，近期中小劣网上贷款平台大规模清理，而总行平台加大了向机构业务转型的力度，运行逐步稳定。p2p中的对等概念不再局限于连接资产/基金两端的个人消费者/投资者(2c)，还用于连接工商企业和金融机构(2b/2f)。这有利于释放行业风险，并使网上贷款成为包容性金融的回报来源。

据一家网上贷款研究机构统计，截至2019年7月底，p2p网上贷款行业正常运营平台数量继续呈下降趋势，总数不到800个，比6月底减少30个。从各机构的动态来看，消息是不断的，但有好有坏:8月，一些网上贷款公司成功登陆美国股市，一些上市公司因涉嫌非法吸收存款而被立案；一些高端平台根据市场环境的变化积极转型，许多实力较弱的中小平台加速了它们的离开。

业内人士告诉英国《金融时报》记者，网上贷款行业正在经受压力测试。在坚持科技创新和普惠金融大方向的前提下，一个强大而负责的平台最终可能会成功并获得新生。

机构基金推动业务发展

目前，网上贷款行业的发展呈现出新的特点，即安排贷款援助和分流服务，以及增加与持照金融机构的合作。根据在美国上市的几家金融科技公司的财务报告数据，自去年以来，机构基金呈现出增长趋势，其中大部分已占到近50%。以今年第二季度的财务报告数据为例，2019年7月，机构资本合伙人匹配的贷款金额占匹配总额的50%以上，增长至53.2%。与此同时，在2019年第二季度，通过机构资本合作伙伴进行匹配的比例从2019年第一季度的30.9%上升至44.8%，而这一数字在2018年第四季度为20.4%。可以看出，贷款援助业务正以每季度10%左右的速度高速增长。

对于行业头平台机构资金的增长，中国人民银行顾问、原中国人民银行统计调查司司长盛松成最近撰文指出:“这一方面受传统个人p2p业务监管的三大限制影响，另一方面也是头平台根据市场环境变化积极转型，大力拓展贷款援助、分流等机构业务成果。”盛松成认为，网上贷款平台可以吸收更多的机构资金，逐步将风险承受能力较弱的散户撤出市场；同时，还可以实现投资者的职业转型，普及理性投资理念，有助于金融体系的稳定。

派派贷款(paipaipai Loan)联合首席执行官张峰表示:“目前，我们有20多家机构资本合作伙伴，我们有信心继续深化和多元化资金来源，以促进国内市场的业务增长。第二季度，机构基金合作伙伴的配套金额占营业收入的40.2%，机构基金带动的情况发展良好。”

重视资产侧开发

在盛松成看来，近期，中小规模的劣质网上贷款平台已被大规模清理，而总行平台也加大了向机构业务的转型力度，运行也逐渐稳定。p2p中的对等概念不再局限于连接资产/基金两端的个人消费者/投资者(2c)，还用于连接工商企业和金融机构(2b/2f)。在此基础上，引入符合监管要求的第三方信用增级机制，强化风险管理措施。这与贷款俱乐部等国际主流模式逐渐趋同，也有利于释放行业风险，使网上贷款成为包容性融资的回报来源。

事实上，得益于普惠金融作为国家战略的定位，中国普惠金融行业取得了长足进步。包括网上贷款在内的金融技术产业依靠技术将借贷联系起来，为小微企业提供便捷的匹配服务。

业内人士认为，挖掘金融服务的“下沉市场”，是服务小微企业、践行普惠金融理念的重要组成部分。网上贷款平台应注重资产开发，为个体工商户和小微企业提供更多融资服务。根据拍卖贷款的介绍，自2018年5月公司推出商户贷款业务以来，商户贷款用户数量平均每月增长10%，交易量平均每月增长15%；截至2019年7月31日，商业贷款累计交易额超过6亿元，覆盖小微企业3.5万多家。

“作为一种补充融资，网上贷款应以实现包容性和包容性利益为重责，致力于满足信用白户、小微和“三农”等子群体的短期融资需求；充分利用平台化、信息化和技术化优势，坚持小规模分散匹配机制和轻资产运营模式。”前述文章中提到的盛松成。

鉴于金融科技公司在服务小微企业方面的技术优势，业内人士表示，科技实力是推动金融科技公司业务增长的核心，应该在技术领域不断探索和努力。排派贷款的财务报告显示，大数据和人工智能引领的科技能力已经覆盖了整个业务流程。同时，2019年第二季度研发支出为1.016亿元，同比增长30.1%，未来发展平台核心竞争力进一步提升。

坚持最初的合规发展

业内人士认为，随着新监管政策的出台和备案工作的推进，注重科技创新、坚持依法合规的金融技术平台将在调整期后获得更大的竞争力。

据了解，一些平台已经为合规运行和监管要求做好准备。Icp营业执照、信息安全等级保护三级认证、银行存管都是合规的基本条件。此外，在实收资本方面，许多公司开始增资:4月，裕富普惠、人人贷款、派派贷款拉开了增资序幕；6月，常恒用自有资金将实收资本从4亿元增加到5亿元；7月，喜洋洋完成注册资本实收5亿元，翼龙贷款宣布增资10亿元...在公开信息披露方面，目前有94家网上贷款机构进入中国黄金协会注册披露服务平台；国家互联网应急中心的点对点借贷机构的实时数据监管系统有468个入口；在由国家互联网金融安全技术专家委员会开发和运营的“金融服务平台”上，有40家机构可以被检查，包括优惠贷款、积木、恒一融、人人贷款。

可见，告别野蛮的增长和规范有序的经营是互助黄金产业稳步发展的关键。那么，在制度化和小型化之后，我们将来如何前进？盛松成表示，有必要澄清传统贷款与传统贷款的区别，特别是市场定位和操作/风险控制模式，以建立符合现代金融技术监管标准的新格式。

中国社会科学院金融研究所法律与金融研究室副主任尹振涛认为，运营合规、股东背景良好、符合监管部门要求的平台，应按照监管要求开展业务，不考虑增加多少规模，使业务更加实用、专业和细致。

易信董事长李永辉认为，2019年将是该行业经历巨大压力考验的一年，只有一个强大、负责任的平台才能成功。